东吴证券股份有限公司近期对长安汽车进行盘问并发布了盘问敷陈《5月销量同比不竭增长，首批L3试点落地加快智驾迭代》，本敷陈对长安汽车给出买入评级，现时股价为13.31元。

　　长安汽车(000625)

　　投资要点

　　段落纲目：2024年5月，长安汽车达成共计批发销量为206,792辆，同环比分袂+3.29%/-1.59%。其中合肥长安批发销量为21,104辆，同比-15.77%；重庆长安批发销量为89,960辆，同比+3.83%；河北长安批发销量9,384辆，同比+23.34%；长安福特批发销量17,905辆，同环比分袂-8.26%/-3.80%。2024年5月自主品牌外洋销量33,285辆，同环比分袂+101.14%/+5.17%；自主乘用车销量123,223辆，同环比分袂+1.29%/+0.09%。

　　电动化+专家化加快发展，新车周期强势。5月集团销量20.68万辆，自主新动力渗入率32.2%，自主出口率19.5%，自主品牌外洋、自主品牌新动力销量同比均大幅增长。1)国内：长安汽车5月批发销量206,792辆，同环比分袂+3.29%/-1.59%；合座来看，2024年1-5月，自主品牌累计销量932,436辆，同比+11.64%，5月自主品牌销量170,983辆，同环比分袂+4.70%/-0.95%，其中乘用车销售123,223辆，同环比分袂+1.29%/+0.09%；重心车型来看，5月深蓝汽车录用14,371台，阿维塔录用4,569台，长安启源录用13,557辆；1-5月，长安福特销量92,120辆，长安马自达销量31,310辆，长安凯程销量105,496辆。2)外洋：公司5月自主品牌出口销量为33,285辆，同环比分袂+101.14%/+5.17%，出口占集团销量19.5%，同环比分袂+9.33/+1.13pct。3)新动力：5月长安自主品牌新动力汽车销量54,991辆，同环比分袂+87.76%/+6.40%，新动力渗入率为32.2%，同环比分袂+14.23/+2.2pct。

　　智能化转型得到象征性效劳，出海专家化配合加快。1)智能化维度，6月4日，长安汽车成为宇宙首批L3级智能网联汽车试点的单元，彰显了长安汽车“北斗天枢”智能化计谋又一象征性效劳。现在，长安汽车已掌合手驾驶、座舱、智驾三大规模200余项中枢时期，其中30项时期达成国内首发，全面鼓动智能化，助推“电智化”转型，引颈中国汽车品牌朝上。2)出海维度，长安汽车在曼谷生效举办“Sourcing Day”专场看成，会上与70余家供应商达成配合意向，其中80%以上为泰资骨子控股；同期DEEPAL S07摘得泰国四月新动力汽车销量桂冠。罗勇工场花样开采稳步鼓动，瞻望2025年1季度将认真插足使用；改日，在“海纳百川”操办的辅导下，长安泰国将连接深化土产货化发展理念，在2030年前导入至少15款全新址品，相沿外洋市集销量不竭高增。

　　盈利预测与投资评级：咱们保管公司2024-2026年盈利预测，买卖收入为1833/2202/2501亿元，分袂同比+21%/+20%/+14%，归母净利润为84/111/127亿元，分袂同比-25%/+31%/+15%，对应EPS分袂为0.85/1.11/1.28元，对应PE分袂为16/12/10倍，保管长安汽车“买入”评级。

　　风险辅导：专家地缘政事风险；国内乘用车市集竞争强烈。

　　数据中心阐明近三年发布的研报数据估量，财通证券李渤盘问员团队对该股盘问较为深切，近三年预测准确度均值高达82.75%，其预测2024年度包摄净利润为盈利84.34亿，阐明现价换算的预测PE为15.66。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级22家足球能看水位的app，增持评级7家；畴昔90天内机构盘算均价为21.49。